昨日，上海 A 股指数和创业板指数分别下跌1.86% 和3.64% 。电子、汽车、电器板块领跌，跌幅超过4% ，北方资本当日净成交66.15亿元。

在经历了几个月的市场复苏后，昨日的暴跌让a股市场再次面临考验，多家基金公司在收盘后发表了对市场的解读。多数基金公司认为，相关板块的高景气预期已经比较充分，带来了盈利兑现的压力。下跌是交易相对拥挤导致的短期大幅下跌。

A股为何大跌?上市管理公司通过近期半年报陆续进行披露，资金使用博弈短期发展预期兑现，带来流出压力。此外，过去一个月，市场估值分化严重程度方面有所影响扩大，景气策略研究持续不断创造一个超额收益，但同时光伏储能炒作蔓延至部分绩差标的范畴，两者共振带来积极情绪冷却。宁德时代等创业板龙头股公布半年报，整体经营业绩亮眼，但由于二季度毛利率出现问题较为具有明显的下滑，以及环境相对成本较高的估值促使中国市场对其业绩的期待更高，因此对于业绩公布后投资人短期情绪转向，估值出现一些较大变化调整，创业板指数也在权重股领跌之下我国整体下行。

A股持续上涨后的“急停”怎么办? 关注企业盈利能力。 考虑到沪深300股票风险溢价近期再次接近均值以上1个标准差的门槛，市场估值再次为中值，中期市场不宜过于悲观。 近期，中小市场价值大幅提升，必然存在短期现金收益的内在需求，市场风格有待宏观层面主要矛盾的解决。