中信证券指出，2021年是整个稀土产业链利润的拐点。总体来看，预计今年二季度相关企业利润同比和环比都将保持较高增长势头。在供需和政策的大力支持下，2022年稀土价格中枢将稳中有升，产业链利润量价齐升，或继续超预期。我们将继续推荐稀土全产业链的战略配置机会，重点关注稀土永磁板块的成长价值。

价格：重稀土、轻稀土产品价格持续下跌。

ACREI的数据显示，7月16日至29日，主要重稀土产品中氧化镝的最低价格为233万元/吨，每两周上涨或下跌-0.43%。 氧化镨最低交易价格81万元/吨，每两周涨跌-3.34%;氧化镨最低交易价格84.8万元/吨，每两周涨跌-6.40%;氧化钕最低交易价格84.8万元/吨。 两周上升或下降幅度为-6.30%。

市场回顾: 稀土概念板，稀土永磁体板每月上涨。

7月29日，Wind稀土指数收于2130.64，周涨幅2.95%，月涨幅0.01%;Wind稀土永磁指数收于5883.01，周涨幅3.61%，月涨幅7.58%。沪深300收于4170.01，周跌幅1.61%，月跌幅5.68%。

投资发展逻辑：新能源市场需求进行持续向好，稀土产业链方兴未艾。

短期：从历史上看，稀土生产指标通常在7月至8月发布，预计按需投资的原则不会改变，下半年供应增长幅度可能为20%-30%。 当前时点为缅甸传统雨季，进口稀土矿供应仍受到干扰，新能源汽车等车辆下游回收有望整体改善，四季度为新能源汽车、消费电子等稀土永磁体下游传统旺季。 稀土产业链相关企业经营率有望回升。

中长期: 据弗罗斯特沙利文公司预测(引自金力永磁体公报) ，2025年我国和世界稀土永磁体产量将分别达到28.4万吨和31万吨，预计未来高性能钕铁硼的供应将主要集中在中国，随着下游对新能源汽车、工业马达、工业机器人、风力发电等的需求高速增长，稀土价格或高运行，产业结构将继续优化稀土永磁体产业集中度或进一步提高。2021年是整个稀土产业链的利润转折点。总体来看，今年第二季度相关企业利润预计将保持较高的同比和环比增长势头，在供需和政策的有力支持下，到2022年，稀土价格将稳步上涨，产业链利润在数量和价格双重情况下都将超出预期，因此将不断推荐整个稀土产业链的战略配置机会，集中稀土永磁体的增长价值。